揭秘新三板OLED概念投資機會分析

新三板企業(yè)的小體量卻承載著高毛利，10家企業(yè)中毛利率超過30%的有5家，拓捷科技的毛利率更是達到了60.57%；此外，10家相關企業(yè)中，有4家歸母凈利潤增速大于100%，更有2家增速突破1000%，呈現(xiàn)高成長性。

OLED應用前景廣闊

近日TCL公告擬與華星光電、深圳市經(jīng)貿(mào)信息委共同建設第11代TFT-LCD及AMOLED新型顯示器件生產(chǎn)線項目，計劃總投資約465億元。美國**商標局日前公布了一項蘋果提交的新**，其服務對象是配備OLED屏幕的電子設備，從而印證了新款iPhone將會應用OLED屏的消息。

除此之外，小米向三星訂購OLED面板，由于供不應求，三星將供貨時間推遲到2017年下半年。OLED在手機領域應用倍受青睞，國內(nèi)vivo、OPPO 手機均采用OLED面板，OPPO將原計劃今年出貨的6000萬支OLED智能手機擴產(chǎn)至1億萬支，OLED在手機領域應用有望爆發(fā)；電腦顯示領域應用進 程正在加快，聯(lián)想推出ThinkPadXIYoga，是市場上*大尺寸的OLED筆記本，此前OLED屏產(chǎn)品同時應用在惠普SpectreX360和戴爾Alienware13.

OLED成本下降催生存量增量市場并行增長

OLED性價比已呈現(xiàn)趕超LCD態(tài)勢，大規(guī)模替代勢在必行。在存量市場替代（主要包括智能手機和高清電視）及增量市場切入（主要包括智能穿戴和VR）的共 同推動作用下，2015年全球OLED實現(xiàn)130億美元市場規(guī)模；從長遠看來，2026年全球OLED市場規(guī)模有望達到570億美元（約3783億元人民 幣），復合增長率為14.38%。

國海證券分析，OLED面板需求旺盛，上游原材料望優(yōu)先受益。同時部分子行業(yè)收到突發(fā)事故影響，行業(yè)供需格局改變，產(chǎn)品價格有望快速提升。我們認為新興子行業(yè)受益于下游應用驅(qū)動，同時行業(yè)本身技術升級加快，行業(yè)整體盈利能力有望改善，維持行業(yè)“推薦”評級。

新三板OLED概念投資機會分析

國內(nèi)目前由于技術暫時未實現(xiàn)完全突破，產(chǎn)業(yè)界主要集中在加工環(huán)節(jié)，如有機材料中間體，3D玻璃加 工等；另外，小米首款OLED手機的發(fā)布大規(guī)模使用了京東方及和輝光電面板，OLED面板的國產(chǎn)化已經(jīng)跨出了重要的**步，接下來的繼續(xù)推進將直接帶動國 內(nèi)面板制造企業(yè)的盈利上升。綜合以上觀點，目前國內(nèi)OLED相關投資機會主要集中在有機材料、3D玻璃及面板制造三個領域。

OLED相關新三板企業(yè)規(guī)模普遍偏小，2016年半年報數(shù)據(jù)顯示，10家企業(yè)中，7家營業(yè)收入小于1億元，大于5億元的僅有1家；但值得注意的是，新三板 企業(yè)的小體量卻承載著高毛利，10家企業(yè)中毛利率超過30%的有5家，拓捷科技的毛利率更是達到了60.57%；此外，10家相關企業(yè)中，有4家歸母凈利 潤增速大于100%，更有2家增速突破1000%，呈現(xiàn)高成長性。